高配当株ポートフォリオは自作しよう！日本の高配当株ETFをおすすめしない3つの理由【日本高配当投資】

こんな方に向けた記事です。

アイコン名を入力

アメリカにはSPYD/HDV/VYMみたいな高配当ETFがあるけど、日本にも高配当ETFってないのかな？

あまり投資している人を見ないけど・・・

日本にも「高配当ETF」は存在します。

しかし、多くの投資家はETFを購入せず、独自でポートフォリオを作成しています。

本記事では「私が日本の高配当ETFを買わない理由」について解説をしていきます。

※ETF・銘柄の情報は2021年2月時点の情報を採用しています。

日本にも高配当ETFは存在する

まず、日本にも高配当株を詰め合わせた「高配当ETF」は存在します。

有名な高配当ETFは以下の3つです。

分配金利回りは3〜4%近くあり、十分高配当といえる水準でしょう。

年4回の分配金というのも非常に魅力的に見えます。

日本の高配当株ETFの特徴と比較

それぞれのETFの特徴・比較は以下のとおりです。

日経平均に採用されている大型株で構成されているETFもあり、一見すると全く問題なさそうに見えます。

また、定期的に銘柄の見直しもされており、業績が悪い企業は自動的に除外される仕組みです。

日本の高配当株ETFの組入銘柄

それでは上記3つのETFの組入銘柄を見ていきましょう。

1489 日経高配当株50ETF(分配金利回り3.9%)の組入銘柄

1577 野村高配当株70ETF(分配金利回り3.6%)の組入銘柄

2529 株主還元70ETF(分配金利回り2.6%)の組入銘柄

日本の高配当ETFの特徴まとめ

簡単に日本の高配当ETFの特徴をまとめると

一見すると、このETFに投資をすれば良いように思いますが、なぜこのETFを購入せず、個別のポートフォリオを独自で作成する必要があるのでしょうか？

その理由を以下で解説していきます。

日本の高配当株ETFをおすすめしない３つの理由

アイコン名を入力

日本の高配当ETFも、分配金利回りも悪くないし、年4回の振り込みで、銘柄選定もしっかりしていそうだけど・・・

日本の高配当株ETFはなぜおすすめされていないの？

日本の高配当株ETFをおすすめできない理由は以下の3つです。

それぞれの理由について詳しく解説していきます。

組入銘柄には罠銘柄が多い

日本の高配当株ETFをおすすめできない1番の理由は「罠銘柄」が多く組み入れられていることです。

• 業績が下落傾向
• 財務体質が危険
• コンプライアンスに問題がある

配当利回りは高いものの、業績・財務・コンプライアンスに問題のある「罠銘柄」が多いのです。

代表的な罠銘柄

ここではファンドに組み入れられている、代表的な罠名銘柄をご紹介していきます。

あくまでも「代表的な罠銘柄の一部」の紹介となります。

実際には組入銘柄の半分以上の銘柄は「罠銘柄」といえます。

個別銘柄投資で選定するのであれば、絶対投資をしないような企業が多く含めれています。

• 名前を聞いたことのある大企業
• 配当利回りランキングの上位企業
• 売上が大きい規模の大きい企業

名前だけ見ると「優良企業」に見えますが、実態はボロボロな企業が多いです。

高配当投資は「長期保有」が前提にも関わらず

• 業績は毎年下落している
• コンプライアンスに問題がある
• 財務体質に安定性がない

と「減配」「倒産」のリスクを抱えている企業ばかりです。

景気敏感な業種に偏っている

アイコン名を入力

でもプロが選んでるんだし、しっかりと分散もされているのでは？

50〜70銘柄に分散されているって書いてあるし・・・。

銘柄数自体はある程度分散されていますが、業種・業界は景気敏感なセクターにかなり偏っています。

「景気敏感」なセクターの比率が多いと、

• 景気が悪くなったときに業績が一気に下落
• 配当も減配・無配転落がありえる

長期で安定的な配当を求める「高配当投資」の目的に合わなくなってしまいます。

景気敏感・景気に左右されないセクターの例

では、実際に景気に左右されやすいセクター・されにくいセクターを解説していきます。

景気が悪くなると

• お金の流れが悪くなるため、金融系(銀行・証券)が影響を受ける
• 車や電化製品を買わなくなるため、製造業の需要が少なくなる
• 製造業が使うエネルギーや素材の需要が減る
• 新規の工事がなくなり、建設業もダメージを受ける

といった流れです。

一方、景気に左右されないセクターは

• 景気が悪くなっても食事はするため、食品業界は強い
• 通信や電気・ガスのインフラは影響を受けづらい
• 医療・医薬品も景気に左右されない

高配当投資は「長期で安定的に配当が得られる」ことが重要なので、

• 景気に左右されて、減配・無配転落するセクター

ではなく、

• どんな景気でも安定的に配当を受けられるセクター

を選ぶ必要があります。

日本高配当株ETFのセクター構成比(1489 日経高配当株50ETF)

「1489 日経高配当株50ETF」を例にセクター構成比を確認してみます。

景気敏感セクターが構成比の半分以上を占めています。

その他業種の中にも景気敏感セクターは含まれるため、全体の2/3は景気敏感セクターで構成されていると言えます。

景気によって配当が左右されてしまう、全く安定しないセクター構成比ということが出来ます。

信託報酬が高い

アイコン名を入力

罠銘柄やセクター分散がされていないことはわかったよ。

でも、信託報酬もそんな高くはないし、ボッタクリってわけではないよね？

たしかに信託報酬は「ボッタクリ」というほど高くはありません。

ただし大きなキャピタルゲインを狙う投資とは異なり、「高配当投資」は数%の配当を長期間に渡ってコツコツ積み上げる投資手法です。

信託報酬で0.3%を取られるということは、配当利回り4%→3.7%になってしまうということになります。

「0.3%」という違いは、銘柄の選定判断に大きく影響を及ぼす数字です。

私は4%以上を「高配当株」として判断し購入をしています。

そのため配当利回り4%であれば購入を検討しますが、3.7%であれば購入対象からは除外します。

上記で述べたように、

• 罠銘柄が多い
• 景気敏感セクターに偏っている
• さらに信託報酬まで取られる

自作すれば信託報酬はかからず0円のため、私は自作をする判断をしています。

まとめ：日本の高配当株ETFはおすすめできない

ここまで「日本の高配当株ETFをおすすめしない理由」を3つ紹介してきました。

米国の高配当ETF(SPYD/VYM/HDV)であれば、

• ３つのETFがそれぞれバランスが取れている
• セクター分散・銘柄分散が適切に効いている
• 信託報酬も安い

と非常に優れたETFであり、私も保有しています。

しかし、日本の高配当株ETFは問題が多く、購入する気にはなれません。

銘柄選定に時間はかかりますが、企業分析の目も養えるため、私はポートフォリオを自作しています。

ポートフォリオは全て公開もしていますので、もしよかったら参考にしてみてください。

また、オススメ高配当銘柄も本ブログにて発信していますので、是非チェックしてみてください。

Youtubeでも発信をしていますので、興味のある方はチャンネル登録・高評価をお願いします！

チャンネル登録はこちらから！

ABOUT ME

投資家バク

みんなのお金の不安を食べるバク。 配当金が主食。

BLOG：https://fire-lifefullness.com